2024.01.09

　　国信期货：原油：沙特大幅下调售价油价应声下跌【观望】

　　周一美国WTI原油下跌3.92%，报收于70.92美元/桶。夜盘原油SC2402下跌3.69%，报收于537元/桶。沙特大幅度下调2月份原油官方销售价，引发市场对供应过剩和需求疲软的担忧，国际油价大幅下跌。沙特阿拉伯一边通过大幅度减产试图防止油价大幅度下降，一边大幅度下调原油官方销售价试图防止市场份额丢失。担心2020年3月份沙特低价抢夺市场的情景再现。技术面，油价短期维持震荡，关注下方支撑。操作建议：暂时观望。

　　中信建投期货: 沙特下调OSP引发市场对需求担忧，油价重挫【震荡操作】

　　国际原油期货周一大幅下挫，沙特大幅下调2月OSP诱发了跌势。沙特的OSP定价通常是根据全球主要地区基准油过去一段时间的价格结构来确定，例如亚洲的Dubai在过去一段时间月差走弱，就会引发沙特下调对亚洲的OSP；即使如此市场也认为OSP的下调是对需求疲弱的确认，是沙特想要增加自身的市场份额。与此同时，中国官媒表示反腐形式严峻，这可能进一步收紧流动性，对商品、股市等金融市场依旧利空。原油的支撑在于地缘和2024年一季度OPEC+的新减产，我们认为油价下坡震荡平台下沿的概率较小，投资者以震荡思路对待油价。

　　宏源期货: 原油市场焦点将从红海逐步转移至OPEC+【观望】

　　上周消息面影响较多，油价波动加剧。进入2024年一季度，市场焦点将从红海逐步转移至OPEC+，OPEC+近期重申致力于维护石油市场稳定，消息称OPEC+将于2月1日举行市场监测会议。目前宏观及需求层面仍未有过多利好，宏观方面美国12月ADP就业人数公布为16.4万人，劳动力市场仍存韧性是美联储不提前降息的底气之一，需求方面EIA数据显示原油库存去库，但主要是出口增加导致，并非需求改善，同时成品油大幅累库，打压油价。市场仍需OPEC+为油价注入信心。策略上暂时建议观望，目前海外原油基金净多头持仓正在持续增加，主要是押注OPEC+一季度的减产，但跟随押注减产风险仍较高，多头可以等待右侧机会。

　　新湖期货：OPEC+仍在进一步深化减产油价不具备大幅下跌的可能【震荡操作】

　　沙特阿美下调2月销往亚洲地区油种升贴水，市场担心供大于求，昨日油价再次大幅下跌，月差跟随单边变动，裂解价差仍在高位震荡。据调查显示，OPEC去年12月份产量环比增加7万桶/日至2788万桶/日，因为伊拉克、安哥拉和尼日利亚的产量增加了抵消了沙特和其它的OPEC+成员持续减产的影响。目前，OPEC+仍在进一步深化减产，油价不具备大幅下跌的可能，更多地受情绪影响，短期油价仍维持区间震荡。

　　正信期货：全球经济增长放缓原油需求疲软【观望】

　　隔夜油价大跌，美国国务卿与阿拉伯领导人举行了更多会谈，作为阻止巴以冲突进一步蔓延的外交努力。供应端，由于安哥拉、伊拉克和尼日利亚的产量增加抵消了沙特和其他OPEC+成员国的持续减产，OPEC 12月原油产量有所增加。沙特大幅下调原油官方销售价，反映出其对需求前景仍存担忧。沙特将其向亚洲地区销售的原油2月官方售价下调至27个月以来的最低水平，强化了市场需求走软的迹象。市场等待欧佩克会议有关原油减产的决议，欧佩克对减产的立场依然坚定，市场可持续观望其执行率。

　　需求方面，美国汽油需求和馏分油需求大幅度下降。整体上经济和需求前景仍无明显改善，美联储降息周期在短时间内将不会进行。另一方面，沙特看空亚洲市场需求，将2月销往亚洲的阿拉伯轻质原油官方售价削减2美元/桶。

　　策略：尽管市场短期上存在对供应中断的担忧，但长期驱动原油价格的因素可能还是经济增长放缓从而导致的需求疲软。原油操作上波段为主，在格局没有被打破的情况下，WTI的下沿仍是65美金，短期操作区间在65-75美金区间内。

　　光大期货：红海风险有走向缓和的可能，油价地缘溢价回落【观望】

　　沙特阿美表示，将下调2月份对所有地区的原油官方售价，包括该公司的最大市场亚洲。包括旗舰产品阿拉伯轻质原油Arab light在内的沙特原油，与当地基准原油的价差将被削减至多2美元/桶。尽管降价有可能是为了在减产的情况下保持市场份额，但市场将其视为经济正在放缓的明确迹象。上周的抗议活动迫使利比亚关闭了Sharara油田，利比亚国家石油公司NOC宣布该油田出现不可抗力，该油田的关闭导致利比亚石油总产量从约120万桶/日下降到周五的98.1万桶/日。马士基发言人表示，马士基尚未就红海通道达成协议。此前丹麦媒体ShippingWatch报道称，也门胡塞武装已经与多家船东达成一份关于红海航线的协议。红海风险有走向缓和的可能，油价地缘溢价回落。